机械行业研究：看好油气设备和工程机械

　　本周板块表示：上周（2026/3/2-2026/3/6）5个买卖日，SW机械设备指数下跌2。81%，正在申万31个一级行业分类中排名第19；同期沪深300指数下跌1。07%。2026年至今表示：SW机械设备指数上涨10。83%，正在申万31个一级行业分类中排名第10；同期沪深300指数上涨0。66%。中东地缘冲突升级或强化油服设备景气周期，关心深海配备弹性。中东地缘冲突升级，间接推升国际油价取供应中缀预期，全球能源平安优先级大幅提拔，油公司现金流改善、勘察开辟本钱开支加快上行，油服设备景气周期被进一步拉长并加固。冲突加剧区域航道取近岸设备风险，鞭策全球油气开辟向更平安、更自从、更深水标的目的倾斜，交付周期长，具备更强的业绩确定性取盈利弹性。FPSO、半潜平台、水产系统、深海钻井配备等赛道，将优先受益于海外大型项目集中落地取国内深海计谋提速，2月工程机械出口超预期，按照中国工程机械工业协会，2026年2月挖掘机出口10471台（含电动挖掘机16台），同比增加37。2%，1-2月累计出口20456台（含电动挖掘机27台），同比增加38。8%；2月拆载机出口5677台（含电动拆载机126台），同比增加34。4%，1-2月累计出口12143台（含电动拆载机415台），同比增加43。9%。25Q4卡特彼勒工程机械板块、EAME、亚太、拉丁美洲收入增速别离为+23%、+18%、-7%、+6%，持续看好海外大周期向上。保举徐工机械、恒立液压、三一沉工、中联沉科、柳工。细分行业景气目标：通用机械（持续承压）、工程机械（加快向上）、船舶（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁配备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。